管理企業(yè)就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最大價(jià)值！而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最大價(jià)值則意味著，不僅要關(guān)注企業(yè)的短期業(yè)績(jī)，也要注意企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。這才是企業(yè)管理者所追求的目標(biāo)。 

企業(yè)管理僅僅是為了實(shí)現(xiàn)股東最大的回報(bào)而提升企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，還是應(yīng)該在決策過程中兼顧其他利益相關(guān)者諸如員工、客戶和社會(huì)等的利益？不容置疑是后者。公司管理層借提高股東價(jià)值為名而進(jìn)行的種種貪婪行為和主張股東回報(bào)最大化的觀點(diǎn)應(yīng)該遭到嚴(yán)厲抨擊。因此，準(zhǔn)確地講，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理就是要通過提升內(nèi)在價(jià)值來實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化；同時(shí)價(jià)值的最大化既包括對(duì)公司短期業(yè)績(jī)的管理，也包括對(duì)公司長(zhǎng)期健康發(fā)展的管理。 

當(dāng)然，事實(shí)是在一個(gè)得到有效監(jiān)管的市場(chǎng)里，公司為股東創(chuàng)造的價(jià)值越多，對(duì)所有利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)也就越大。如果公司通過管理來創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，則更多的利益相關(guān)者將會(huì)受益。在過去多年中，創(chuàng)造出最大股東價(jià)值的公司同時(shí)也創(chuàng)造出了最多的就業(yè)機(jī)會(huì)，并且其研發(fā)投入也最多。此外，值得指出的是，許多公司的最終股東是普通民眾，他們的退休儲(chǔ)蓄投資于這些公司，因此他們的養(yǎng)老金有賴于這些企業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值。 

這樣說來，更加有力地證明了公司為實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值，不僅需要管理其短期業(yè)績(jī)，而且需要管理其長(zhǎng)期健康發(fā)展，即公司在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持其業(yè)績(jī)的能力。健康的企業(yè)包括許多要素：健全的戰(zhàn)略；維護(hù)良好的資產(chǎn)；創(chuàng)新的產(chǎn)品與服務(wù)；在客戶、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府和其他利益相關(guān)者當(dāng)中具有良好的信譽(yù)；以及吸引、留住和培養(yǎng)高效能人才的能力。 

怎樣管理其長(zhǎng)期健康發(fā)展呢？

大多數(shù)公司在考慮長(zhǎng)期業(yè)績(jī)時(shí)，首先想到的都是增長(zhǎng)。尤其是在世界經(jīng)濟(jì)全球通脹的今天，增長(zhǎng)成為許多職業(yè)經(jīng)理人或首席執(zhí)行官心中的頭等大事。但是，有高增長(zhǎng)計(jì)劃的企業(yè)并非就是健康的企業(yè)。其實(shí)，許多公司在野心勃勃的增長(zhǎng)過程中，尤其在為收購付出過高代價(jià)時(shí)，已經(jīng)破壞了自身價(jià)值。增長(zhǎng)也許是公司保持業(yè)績(jī)的一個(gè)要素，但還有一個(gè)關(guān)鍵要素是良好的投入資本回報(bào)率。在面臨低增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)的行業(yè)中，對(duì)公司健康的管理可能更多的是圍繞如何獲得持續(xù)的回報(bào)而展開。 

只有通過管理公司的業(yè)績(jī)與健康來實(shí)現(xiàn)最大的股東價(jià)值，而行為金融學(xué)認(rèn)為，市場(chǎng)是非理性的，市場(chǎng)實(shí)際關(guān)注的還是內(nèi)在價(jià)值。應(yīng)將股價(jià)與公司的內(nèi)在價(jià)值保持一致。衡量長(zhǎng)期業(yè)績(jī)才是公司管理者、投資者、董事會(huì)和分析師評(píng)估企業(yè)表現(xiàn)的一些方法。

總之，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不能僅僅只關(guān)注合規(guī)事務(wù)，而要在指導(dǎo)其公司的戰(zhàn)略與價(jià)值創(chuàng)造方面發(fā)揮更大的作用。掌握基本原理的管理者最能夠做到不斷創(chuàng)造價(jià)值，使公司和社會(huì)保持健康發(fā)展。唯有如此，企業(yè)管理的目標(biāo)才算實(shí)現(xiàn)了，管理者的價(jià)值才有了體現(xiàn)。