進入3月，受制于終端需求尚未恢復，廢紙連續(xù)下滑，多數(shù)中小紙企挺價信心不足，故多數(shù)下調報價，但市場大局仍未定。然而13日，17日，21日龍頭紙業(yè)玖龍接連突然宣布降價，意味著瓦楞及箱板紙市場跌勢正式開啟。近期紙業(yè)市場動蕩，下游都非常關心大廠的價格動向。
天津玖龍繼3月17日降價后再次宣布降價。3月19日起，天津玖龍灰底白板紙降價150元/噸，白掛面紙、涂布?？埥祪r200元/噸。早在3月17日，天津玖龍就曾對玖牛、海牛下調100元/噸，地牛下調250元/噸，再生、瓦紙下調200元/噸。但未對白板紙價格做出調整。據(jù)下游紙板廠透露，這并非是玖龍的新一輪降價，而是繼3月17日后對部分未調價紙種的正常補降。
當天，理文江蘇、重慶兩大基地降價100元/噸。浙江榮成紙業(yè)亦降價50-100元/噸。浙江景興紙業(yè)降價瓦楞紙降價100元/噸，箱板紙降價F級降價100元/噸。
3月21日，包裝紙市場再次傳出紙價暴降的消息，東莞、天津玖龍第三輪降價100-200，大小紙廠出現(xiàn)搶跑式降價。過去十天，紙價出現(xiàn)了三連降，個別紙種降幅最多可達1000元/噸之巨。
東莞玖龍：3月21日起推出大客戶優(yōu)惠政策，玖牛、海牛下調150，地牛地再江再瓦紙下調200，其他不變。
天津玖龍：3月21日再降價，再生下調150，牛卡下調100，瓦紙下調200，其他不變。
是什么導致了中國的紙市像美國股市那樣劇烈波動呢？原因恐怕還是出于對未來市場需求的恐懼。本來3-5月都是包裝紙的淡季，但非常不幸的是，今年1-2月大隔離下導致需求斷崖下滑，而復工后期待的消費報復式反彈非但沒有出現(xiàn)，各種政策調整對消費需求反而越來越不利。
更有甚者，海外疫情爆發(fā)引發(fā)了全球經(jīng)濟大蕭條的擔憂。而作為全球經(jīng)濟表現(xiàn)最好的美國也成為了全球股市危機與病毒危機的暴風眼，并且，特朗普政府給出的疫情期限長達18個月。
不得不說，這種極端的情況徹底引燃了市場的恐慌情緒，于是降價搶跑，搶奪殘存的市場份額便成為保命救心丸。
像2018年那樣偷偷搶跑降價并導致報復性下跌的情況可能重演。因為這一次的需求情況遠比當時惡劣得多，削減25%的產(chǎn)能即便能落實，也無法改變供過于求的局面。
眼下，唯有期待國家出臺更多促進居民消費的政策，只有擴大內需，才能緩解當前的不利形勢。
瓦楞及箱板紙市場為何會急漲快跌？
據(jù) 卓創(chuàng)資訊 監(jiān)測，自3月份以來，國內瓦楞及箱板紙市場下滑明顯，其中規(guī)模紙廠下調300-400元/噸，中小紙廠跌幅更大，個別紙廠跌幅近千元，市場恐慌氛圍加劇。從主導地區(qū)市場價格來看，跌幅在15%-18%。
在2月中下旬至2月底，短短兩周左右的拉漲行情之后，3月份紙價快速下跌，瓦楞及箱板紙市場緣何急漲快跌？
綜合來看，廢紙價格春節(jié)后快速拉漲給瓦楞及箱板紙市場提供了較強勁的成本支撐，在當時物流運輸尚未完全恢復的前提下，原料廢紙供應緊缺的輿論給市場上漲提供了較好的“溫床”。雖下游需求尚未恢復，但在廢紙價格強勢拉漲下，加之紙廠開工負荷較低，造紙鏈上下游迎來了漲價的狂歡，部分下游包裝廠紛紛抱怨拿紙難，一紙難求的市場特征較為明顯，很多紙廠通過漲價來緩解訂單增加帶來的交貨壓力。
2月28日，在規(guī)模紙廠進行完一輪上調價格政策之后，在3月4日，廣東地區(qū)部分紙廠開始率先下調紙價，受此影響，華南、西南、華東和華北等地區(qū)紛紛下調。3月13日，規(guī)模紙廠開始下調紙價，截至3月19日，規(guī)模紙廠累計下調300-400元/噸，至此，市場特征回歸到理性層面，中小紙廠快速拉漲后急速下跌，目前中小紙廠主流市場價格在3300-3500元/噸，規(guī)模紙廠報價在3700-3800元/噸，回歸到合理價差，后續(xù)中小紙廠跌幅將放緩，原料成本面的趨勢將決定后續(xù)瓦楞及箱板紙下滑的空間和速度。
從目前的廢紙預測來看，此次恐慌下跌也是對價格一次出清。后期關注的焦點還是公共事件的發(fā)展情況，目前國內已經(jīng)明顯的好轉，需求恢復可期，廢紙預測最大“黑天鵝”飛出，廢紙市場可能要“止恐”。原料廢紙下跌空間將收窄，在此支撐下，瓦楞及箱板紙市場原料成本的底線將慢慢出現(xiàn)，繼續(xù)關注廢紙止跌情況。
第二，進口原紙的到岸情況。據(jù)卓創(chuàng)分析，此次規(guī)模紙廠下跌，毋庸置疑，很大的原因是受公共衛(wèi)生事件在全球范圍內快速擴散，引發(fā)了市場對包裝紙需求大幅放緩的擔憂，包裝原紙、廢紙價格競相下調，引發(fā)市場的恐慌。然而，在3月初規(guī)模紙廠庫存尚無較大壓力，且開工負荷未恢復到理想狀態(tài)的情況下，為何大廠沒有撐住？較大的原因是未來需求的萎縮可能比預想的要更悲觀，另一個較大的原因可能就是對進口紙的提前布局。
據(jù)了解，隨著進口紙的陸續(xù)到港，進口原紙對市場的沖擊作用將開始顯現(xiàn)，據(jù)了解，目前進口原紙到港價在3100-3400元/噸不等，雖然亦有前期高價資源，但整體成本較國內紙價來看，仍有較大價格優(yōu)勢，從目前的價差來看，國內紙價仍有200元/噸左右的下滑空間。
上半年市場階段性波動行情可期，但大趨勢將難樂觀
后市瓦楞及箱板紙市場又將如何演繹呢？對于后市如何預判，卓創(chuàng)資訊 分析：
一方面，關注廢紙“止恐”止跌預期的進展以及國內廢紙到貨量的整體變動情況。據(jù)卓創(chuàng)廢紙研究組調研，高速公路免費也為區(qū)域間資源的相互流動提供了便利，大廠回款好，價格高，所以造成集中到貨的情況，對于后期趨勢，仍需關注東莞玖龍的操作。從中期來看廢紙雖有止跌反彈預期，但反彈幅度和廣度可能也有限，所以整體廢紙成本對瓦楞及箱板紙的支撐有限。
另一方面，上半年下游需求難有好轉預期。據(jù)數(shù)據(jù)顯示：近期因公共衛(wèi)生事件的影響，1-2月份國內消費受到限制，社會消費品零售總額52130億元，同比下降20.5%，加之上半年多為傳統(tǒng)包裝紙消費淡季，另外，隨著外圍公共衛(wèi)生事件的快速發(fā)展，整體國內消費需求和外貿(mào)需求對包裝紙的拉動預期都不高，所以上半年瓦楞及箱板紙市場階段性波動行情可期，但大趨勢將難樂觀。對于提升國內造紙行業(yè)的集中度來看，市場的調節(jié)手段也將會起到更大的作用。
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